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反弹格局之下机会在哪

发布时间:2021-10-25 16:44:33 阅读: 来源:钢制展柜厂家

反弹格局之下机会在哪

反弹格局之下机会在哪 更新时间:2010-8-18 0:07:34   对于市场近期的反弹,“应该也还可以持续一段时间”,东方远见董事长兼投资总监许勇对本报记者说,“短期可能将在2500点到2700点之间震荡,跌很多很难,往上也有压力。”  跌破2600,然后收复,再跌破,再收复,上周5个交易日里,市场玩着荡秋千般的游戏。

反弹或仍将延续

“市场仍然处在反弹的第二阶段之中,反弹格局仍在延续。”银河证券策略研究总监秦晓斌接受本报记者采访时称,目前市场已经从反弹的第一阶段进入结构分化的阶段,典型特征就是震荡幅度加大。

对于市场近期的反弹,“应该也还可以持续一段时间”,东方远见董事长兼投资总监许勇对本报记者说,“短期可能将在2500点到2700点之间震荡,跌很多很难,往上也有压力。”

莫尼塔最新的公募基金经理调研也显示,52%的受访者看好未来一个月的大盘走势,37%的受访者持中性态度,只有11%的公募基金经理不看好短期走势。与上月相比明显较为乐观,更多公募基金认为周期性行业估值存在修复空间,反弹行情还能持续,只是持续时间尚不能确定。

但华商盛世成长基金基金经理孙建波认为,“周期性行业的这波反弹有些操之过急,持续性也不会太好。”他认为从估值来看,前期有些周期股的估值到了10倍左右,虽然在原有发展模式下,高抛低吸做波段交易可能有效,但在经济转型过程中,怎样界定每个行业新的周期存在很大不确定性,原有范式下的周期股估值直接套用过来也不太可取。

风险来自何方?

“目前小盘股的风险比较大,主要是估值太高。下半年结构性的风险可能是创业板和中小板的一些小盘股,估值压力和抛压都会比较大。”和聚投资总经理兼投资总监李泽刚接受本报记者采访时称,出于对资金面的考虑,他对整个下半年都持偏谨慎的态度,但短线没什么太大问题。

秦晓斌称,目前市场的风险不算太大,风险因素主要取决于通胀压力、经济下滑速度、房价涨幅、流动性与融资压力和市场快速上涨这5个方面是否会超预期。

东方基金则认为,中期来看,“A股不确定性风险仍然较大,主要有4个方面的因素。”首先是新股累积的估值风险已经非常大,其次是今年以来银行类股票的巨额再融资仍在继续,如果继续下去市场信心会受较大影响,第三是基本方面的因素不确定性仍然偏大,主要是PMI的回落及通胀率可能上升,或实际通胀率已经较高,而银行、地产及钢铁等权重类股票面临下半年业绩下降的经营风险,此外政策性刺激效力正在弱化或被市场所抛弃。

“外围增长可能不如我们的预期,此外风险还来自于通胀预期和四季度的解禁压力。”许勇称。麦格理证券最近的研报也指出,虽然8月限售股解禁规模相对较小,但四季度占据了今年全年限售股解禁规模最高的4个月中的3个月。

“重在挖掘个股”

“目前市场重在寻找个股,长线看消费,中线看成长股,主要是部分估值比较合理的中小市值的成长股。”许勇称。

新华基金也认为,7月宏观经济数据显示,内需正在逐步放缓,工业增速继续回落,通胀还维持在较高位置,市场继续震荡整理的可能性比较大,投资重点在于个股的挖掘。

“中长期看好消费行业和新兴产业。”中银基金管理有限公司研究总监张发余认为,今年以来上证指数跌幅已经接近15%,权益类产品的价格也逐渐走低,其相对于其他大类资产的投资价值在逐渐显现,并且随着国内通胀压力和加息预期的缓解,估值优势的逐步显现有利于后市阶段性的反弹,此外周期性蓝筹的估值修复行情也值得关注,蓝筹股对小盘股估值折价也已经达到历史高位,目前比较适合进行价值投资,同时随着经济转型力度的不断深入,新兴行业投资机也会有着较大的发展潜力和升值预期。

东方基金称,宏观经济下行风险仍未充分释放,资金配置和避险需求使得市场对债券的需求可能加大,投资者近期可以参与申购低价新股或投资部分债券品种,但由于个人投资者参与新股获利的几率较小,也无法参与绝大部分企业债,可以通过一级债基来实现投资目的。

李泽刚看好航运股,“主要是从复苏的角度来看很可能会超预期,行业景气也会不错,其它主要是个股机会,包括医药股和小机械股等方面的。”

“非周期性股在整个投资中应该占比较重要的位置,因为投资者既在乎短期的经济周期波动,也在乎中长期的经济发展,很多非周期股能够穿越经济周期。”孙建波看好的非周期性行业包括航天军工、智能电网和生物育种等。

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