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棉价仍可看好玉米减产有限-【新闻】菊叶堇菜

发布时间:2021-04-20 13:39:45 阅读: 来源:钢制展柜厂家

棉价仍可看好玉米减产有限

年初以来国际棉价走势强于玉米等粮食价格,主要是因为“跌得早、跌的深”、消费复苏预期强烈、四大产棉国先后遭受旱灾。根据大幅超预期的进出口数据,我们判断棉花进口和纺织服装出口数据也将超越预期,这意味着国内棉花需求复苏超预期,有望进一步推动棉花价格上涨。

农产品期价:国际强于国内

过去一个月,国际农产品期货全线上涨,其中玉米价格上涨21%,糖价冲高回落,宽幅震荡。国内农产品期货价格同样涨跌不一,其中大豆价格下跌2%,白糖价格也在高位宽幅震荡。

粮食:全球粮食依然供过于求中国玉米难言大幅减产

USDA 继续调高粮食产量、调高粮食消费、调高粮食库存,供过于求的状况进一步小幅恶化。值得关注的是,USDA 再次调低中国玉米产量500万吨至1.55亿吨,同比减少1050万吨或6.34%,我们认为这一预测太过悲观。上个月,国家粮油信息中心预测我国玉米同比减产0.25%,近日将公布最新预测值,对此数据我们比较乐观。

大豆:全球库存大幅攀升中国有望再启收储

USDA 小幅调高产量、调平消费、大幅调高库存8.44%,同比增长30.3%,基本恢复到05/06和07/08年的正常库存水平。国家将为210万吨临储大豆提供210元/吨的一次性补贴费用,充分显示了政府腾空仓库迎接新豆收储的动力和意愿,东北再次临时收储大豆已经没有悬念,收储价格和方式是影响未来大豆价格的重要因素。

食糖:印度因素已是强弩之末巴西因素值得密切关注

我们认为,对印度 09/10新榨季产糖量过于悲观的预测是非理性,这也是近期国际糖价高位震荡的核心原因。9 月下半月巴西连续降雨,导致食糖和***精生产延误,成为糖市最为关注的因素,我们认为巴西食糖生产有望快速恢复正常,整个榨季食糖产量不会产生实质性减少。

国内食糖产销数据和进口数据符合预期,消费并没有超预期增长,不支持糖价继续上涨。新榨季甘蔗单产、含糖率成为决定下一步糖价的核心因素,月底召开的全国食糖产销会议有望发布可信的预测值。

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